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葡京娱乐网【兴业定量任瞳团队】行业轮动:建

类别:行业新闻    发布时间:2018-10-09 13:25    浏览:

  原标题:【兴业定量任瞳团队】行业轮动:建议关注餐饮旅游、电力设备等行业20181007

  风险提示:模型结论是基于合理假设前提下结合历史数据推导得出,在市场环境转变时模型存在失效的风险。

  从技术层面来看,截至上周五收盘29个行业中有25个行业收盘于20日均线以上,市场情绪偏乐观,下周我们倾向于前期涨幅较高、以及前期关注程度较低的行业。根据兴业轮动模型计算,下周推荐买入餐饮旅游、电力设备、食品饮料、非银行金融等中信一级行业。

  构建多因子行业轮动的第一步就是发掘对行业未来收益具有一定预测能力的因子,但随着有效的因子不断被发掘和应用,因子的有效性在不断减弱,而与此同时因子收益的波动性也在不断增加。从投资者偏好角度考虑,不同的市场环境下,投资者的策略也会相应的不断调整,比如在市场环境较好时,投资者投资偏好会上升,倾向于选择一些小市值的股票,葡京娱乐网期望其能有非凡脱俗的表现,而在市场环境趋向谨慎时候,投资者风险偏好也会相应降低,而偏向于一些更加“稳健”的行业或公司,可见对因子的表现按照不同的市场环境进行区分变得非常有必要。

  根据当前市场状态对因子进行择时,葡京娱乐网每周末选取中信一级行业中前五名的行业买入,而后五名行业进行卖出,其中的比较基准是多因子等权组合,即不对因子进行择时,只将因子标准化后等权相加作为新因子进行行业轮动。

  选择调仓频率为周频,在每周末买入5个行业建立纯多头组合,并同时卖出5个行业建立多空组合。兴业行业轮动策略表现如下表所示:

  证券研究报告:《建议关注餐饮旅游、电力设备等行业——兴业证券定量选行业20181007》

  报告发布机构:兴业证券股份有限公司(已获中国证监会许 可的证券投资咨询业务资格)